ASML investeert fors om niet de AI-bottleneck te worden

Kwartaalcijfers overtreffen de verwachtingen, doelstellingen flink omhoog

ASML leverde een kwartaal af waar Wall Street op had gehoopt. De omzet kwam uit op €9,3 miljard, waar gemiddeld €8,8 miljard was verwacht. De brutomarge steeg naar 54%, doordat er meer opdrachten werden uitgevoerd om bestaande machines te optimaliseren. Voor het derde kwartaal rekent ASML op een recordomzet van €11-12 miljard met een brutomarge van ongeveer 56%. De doelstelling voor heel 2026 werd verhoogd van €36-40 miljard naar €43-45 miljard. Op 10 juni 2027 organiseert ASML een nieuwe Investor Day om ook de doelstelling voor 2030, die nu staat op €44-60 miljard, op te hogen.

EUV-uitbreiding van 65 naar 110 machines per jaar

Voor wie de chipmarkt op de voet volgt kwamen de resultaten die ASML vanmorgen publiceerde niet als een verrassing. De mondiale AI-race wordt in belangrijke mate gedreven door de EUV-machines die vooralsnog alleen in Veldhoven gemaakt worden. ASML verwacht dat de vraag naar machines voor rekenchips (logic, zoals TSMC, Samsung, Intel) dit jaar met 25% zal toenemen en de vraag naar machines voor geheugenchips (memory, zoals SK Hynix, Micron, Samsung) zelfs met 75%. Het vertrouwen bij klanten dat de vraag naar AI-chips ook de komende jaren onafgebroken zal toenemen stelt ASML in staat om de productiecapaciteit van EUV-machines te verhogen van 65 machines in 2026 naar 84 machines in 2027 en naar verwachting 110 machines in 2028. Ook wordt de capaciteit van DUV-machines uitgebreid van 130 naar 170 systemen. Het orderboek is voor 2027 al gevuld, waardoor er nu wordt besteld voor levering in 2028.

ASML voor beleggers

De update van ASML bewijst dat verwachtingen ten aanzien van AI worden omgezet in concrete investeringen. Niet alleen koplopers zoals NVIDIA en TSMC, maar de hele chipketen investeert fors in nieuwe capaciteit. Dat is terug te zien in de cijfers, maar vooral ook in de commentaren van het management. Voor wie het zich kan herinneren: CEO Fouquet sprak nog maar een jaar geleden zijn twijfel uit of zijn bedrijf in 2026 wel zou kunnen groeien.

Wie vandaag op zoek gaat naar minpunten, zal ze niet kunnen vinden. Export naar China vindt voorlopig doorgang. De productie van 2-nanometer-chips wordt versneld opgeschaald, terwijl de meest vooruitstreven klanten al werken aan 1,4-nanometer-chips. Al het goede nieuws stelt ASML in staat om op een comfortabele manier de eigen productiecapaciteit in de komende jaren verder op te hogen.

Door: eToro-marktanalist Jean-Paul van Oudheusden