Prosus: Belastinghervormingen box 3 zetten techsector onder druk
Het kabinet heeft technologie hoog in het vaandel. Daarom is het verrassend dat één van de eerste grote beleidskeuzes de concurrentiepositie van de techsector juist verzwakt, zegt Sebastiaan Vaessen, hoofd strategie bij Prosus. De box 3-hervorming bevat een serieuze strategische fout: ze belast ongerealiseerde winsten op illiquide bezittingen, waaronder aandelen in techbedrijven die volatiel en onvoorspelbaar zijn en vaak jarenlang niet te verkopen.
In het kader van de Box 3-hervormingen heeft Prosus onlangs een economische impactanalyse naar de voorgestelde wijzigingen laten uitvoeren. Dit zijn de belangrijkste bevindingen:
De opzet raakt werknemers voordat zij over liquiditeit beschikken: Techmedewerkers met aandelen in private bedrijven betalen mogelijk jaarlijks belasting over papieren winsten waar ze niet bij kunnen, zonder de mogelijkheid om aandelen te verkopen om de belasting te voldoen. Nederland heeft dit probleem zelf onderkend en in 2023 voor aandelenopties opgelost, maar Box 3 introduceert hetzelfde probleem in een andere vorm opnieuw.
Talent en kapitaal zullen zich verplaatsen: Hoogopgeleide techmedewerkers en oprichters zijn mobiel. Noorwegen verhoogde de vermogensbelasting in 2022 en zag een kapitaalvlucht die ca. 4x zoveel kostte als de hervorming had moeten opleveren. Frankrijk schafte in 2018 een vermogensbelasting af om vergelijkbare redenen. Nederland loopt het risico op dezelfde dynamiek.
De Nederlandse technologiesector staat al onder druk: De scale-up ratio (21,6%) ligt onder het Europese gemiddelde (24,1%) en ver achter bij de VS (52,2%). Deze hervorming komt op een slecht moment.
De verwachte belastingopbrengsten komen mogelijk niet uit: Als oprichters, investeerders en talent vertrekken, kan de verwachte correctie van €2,5 miljard teniet worden gedaan door lagere economische groei. Het CBS heeft aangetoond dat zelfs een kleine groeivertraging de schatkist dat bedrag en meer kan kosten.
Andere landen bewegen de andere kant op: Duitsland, Zweden, Spanje en Portugal hebben recent regelingen voor participatie van werknemers versterkt. Het VK biedt vooraf tot 50% belastingvoordeel voor angel investors en nul procent vermogenswinstbelasting binnen ISA’s (Individual Savings Accounts). Nederland zou tegen de trend ingaan, aldus Vaessen.
