Na de AI-crash: kansen verschuiven naar IT-partners
Een waarschuwing uit de top van de wereldwijde technologiesector zorgt voor gefronste wenkbrauwen onder investeerders en IT-bestuurders. Jay McBain (foto), een gerenommeerde hoofdanalist op het gebied van IT-ecosystemen en kanaalstrategieën bij marktonderzoeker Omdia, voorspelt dat de huidige speculatieve AI-zeepbel in maart 2027 hardhandig zal spatten. Hoewel hij benadrukt dat de voorspelling op persoonlijke titel is gedaan, schetst McBain een financieel rampscenario dat vier keer zo zwaar kan uitvallen als de beruchte dotcomcrisis van het jaar 2000. Als zijn analyse uitkomt, zal er circa 20 biljoen dollar aan marktwaarde verdampen uit de publieke en private kapitaalmarkten.
Volgens McBain bevindt de kunstmatige intelligentiesector zich op een kritiek kantelpunt waarop het tempo van de kapitaalinvesteringen steeds verder losraakt van de werkelijke economische opbrengsten. De huidige investeringsgolf wordt aangejaagd door gigantische infrastructurele uitgaven en torenhoge verwachtingen over zakelijke adoptie. De markt gaat er simpelweg van uit dat de technologie snel genoeg voldoende waarde oplevert om de ingezette miljarden te rechtvaardigen, maar die productiviteitswinsten en harde rendementen blijven bij veel eindgebruikers nog uit.
De verwachte correctie zal zich volgens de analist niet als één enkele rampzalige gebeurtenis voltrekken, maar geleidelijk ontplooien. De katalysator zal bestaan uit een combinatie van afremmende infrastructurele investeringen, tegenvallende rendementen op AI-kapitaaluitgaven, verhevigde concurrentie tussen makers van fundamentele taalmodellen en toenemende druk op zakelijke klanten om keiharde resultaten te laten zien. Rond maart 2027 voorzien de eerste kieren in het fundament zich te manifesteren, wat kan leiden tot een kettingreactie door de hele technologieketen.
Impact
De impact van een dergelijke waardedaling zal volgens de prognose in alle lagen van de techsector voelbaar zijn. De gigantische waarderingen van prominente AI- en ruimtevaartbedrijven kunnen meer dan halveren, terwijl ook de chipsector en de halfgeleiderindustrie met de helft in waarde kunnen krimpen. Leveranciers van hardware, waaronder servers, opslag, netwerken, koelsystemen en stroomvoorziening, moeten rekening houden met een daling van dertig procent. De zogeheten neoclouds, waarvan er momenteel honderden bestaan, zullen in hoog tempo consolideren, waarbij dagelijkse faillissementen niet worden uitgesloten. Zelfs de grootste techtitanen, die samen een infrastructuurbouw van bijna 7 biljoen dollar financieren, kunnen op de beurs een kwart van hun marktwaarde verliezen.
Ondanks de sombere vooruitzichten benadrukt McBain dat het leeglopen van de zeepbel niet het einde van kunstmatige intelligentie betekent. Hij trekt een directe parallel met de internetcrisis van het jaar 2000. Destijds verdampte er 5 biljoen dollar aan beurswaarde doordat bedrijven zonder omzet of winst op miljarden werden gewaardeerd. Toch legde de correctie destijds het fundament voor het moderne cloud-tijdperk, dat tegenwoordig een markt van honderden miljarden dollars vertegenwoordigt.
Praktijk
Volgens de analist zal AI na het verwijderen van het overtollige kapitaal volwassener en sterker uit de strijd komen. De volgende fase van de AI-revolutie zal minder draaien om de puur technische prestaties van modellen of de schaal van datacenters, en juist meer om commerciële toepasbaarheid, ecosysteem-economie, distributiekracht en meetbare resultaten voor klanten. In dat nieuwe landschap verschuift de macht naar partijen en dienstverleners die de technologie daadwerkelijk weten te gelde te maken in de praktijk.
Meer over ai
Over Witold Kepinski
