KPMG: Nederlandse durfkapitaalmarkt groeit sterk

Dit blijkt uit het nieuwste Venture Pulse-rapport van KPMG. In het tweede kwartaal van 2025 werd wereldwijd €86,9 miljard geïnvesteerd in 7.360 deals. Hoewel dit een daling is ten opzichte van het vorige kwartaal (€109,8 miljard), werd het verschil grotendeels veroorzaakt door de megadeal van OpenAI (€34,2 miljard) in het eerste kwartaal. Zonder deze uitschieter laat de markt een stabiel herstel zien. Met name in Nederland was de groei van investeringen het afgelopen kwartaal fors, met een stijging van 67 procent.

Wereldwijd: veerkracht en strategische keuzes van investeerders

De venture capital (VC)-markt ondervindt in het tweede kwartaal van 2025 nog steeds aanzienlijke tegenwind, vooral door de Amerikaanse tariefaankondigingen van 2 april jl. Deze zorgen voor onzekerheid rond wereldhandel, toeleveringsketens en sectoren die gevoelig zijn voor tariefrisico’s. Toch tonen investeerders veerkracht en blijven ze actief, met name in sectoren die minder gevoelig zijn voor handelsrisico’s.

AI blijft wereldwijd de dominante sector, met een groeiende focus op verticale toepassingen zoals defensie, gezondheidszorg en fintech. Overheden investeren fors in technologische soevereiniteit en stimuleren AI-startups via grootschalige programma’s. Daarnaast is er meer interesse in spacetech – en blijft fintech ook populair, mede dankzij succesvolle beursgangen in de VS.

Europa: lichte daling, maar sterke focus op AI en defensie

In Europa daalde het totale VC-investeringsbedrag licht van €13,9 miljard over 2.358 deals (Q1) naar €13,1 miljard (Q2), verdeeld over 1.737 deals. Het aantal deals nam af, maar de investeringsfocus verschoof duidelijk naar AI en defensietechnologie. Grote deals waren onder meer Helsing (Duitsland, €583 miljoen, defensie-AI) en Tekever (Portugal, €427,4 miljoen, surveillance drones). De geografische spreiding van de topdeals benadrukt de pan-Europese aantrekkingskracht van innovatieve technologieën.

Nederland: recordgroei in investeringen en dealvolume

Ondanks de lichte daling in Europa zag de Nederlandse markt een sterke groei. In Nederland werd in Q2 2025 ongeveer €747 miljoen geïnvesteerd in startups, een stijging van 67 procent ten opzichte van Q2 2024 (€429 miljoen). Het aantal deals steeg van 79 in Q1 naar 101 in Q2, waarmee het een van de meest actieve kwartalen van de afgelopen jaren is. Grote investeringen gingen naar onder andere Azafaros (€147 miljoen, biotech) en FINOM (€115 miljoen, fintech). Geopolitieke onzekerheden lijken te zijn afgenomen of gestabiliseerd op een ‘nieuw normaal’. In combinatie met aangepaste bedrijfswaarderingen heeft dit ertoe geleid dat fondsen meer van hun beschikbare kapitaal (‘dry powder’) inzetten.

Vooruitblik: voorzichtig optimisme en technologische focus

Vooruitkijkend naar de tweede helft van 2025 verwachten VC-investeerders wereldwijd een blijvende voorzichtige houding, vooral door onzekerheid over Amerikaanse handelstarieven en uitgestelde exits, waardoor het langer duurt voor investeerders om geld terug te verdienen. Toch is de verwachting dat AI, defensie, health en fintech de komende kwartalen het investeringslandschap blijven domineren. In Europa zullen overheden blijven investeren in technologische soevereiniteit en het stimuleren van lokale ecosystemen.

“De durfkapitaalmarkt laat zien dat investeerders zich niet laten afschrikken door geopolitieke onzekerheden, maar juist kansen zoeken in sectoren die bijdragen aan strategische autonomie en innovatie”, aldus Romy Menten, Lead KPMG Emerging Giants bij KPMG Nederland. “Met name AI en defencetech staan hoog op de Europese investeringsagenda. Europese overheden zetten extra in op technologische onafhankelijkheid en innovatie, mede door het stimuleren van Europese AI- en defensiegerelateerde ecosystemen.”