MSP-markt op overnamepad: schaalvergroting drijft recordactiviteit

De cijfers uit het rapport liegen er niet om: het gemiddelde aantal maandelijkse transacties in de MSP-sector is gestegen van 5 in 2022 naar ruim 6 in 2025. Deze groei vindt plaats tegen een achtergrond van macro-economische onzekerheid, maar de sector blijkt veerkrachtig. De structurele vraag naar digitalisering, cybersecurity en cloudoplossingen zorgt voor een fundament dat investeerders massaal naar de sector trekt.

Private Equity

De markt is momenteel sterk gefragmenteerd, wat een ideaal speelveld creëert voor zogenaamde 'buy-and-build' strategieën. Private equity-partijen spelen hierin een hoofdrol. Tussen 2023 en 2025 was bij maar liefst 88% van de 219 geïdentificeerde MSP-transacties een investeerder betrokken.

Grote platformen zoals Your.Cloud, Interstellar, Techone en Hallo, domineren de markt. Sommige van deze door private equity gesteunde partijen hebben sinds hun oprichting al meer dan 30 overnames gedaan. Investeerders worden aangetrokken door de voorspelbare, terugkerende omzet (recurring revenue) en de hoge marges die de sector kenmerken.

Waarderingen: Wat is een MSP waard?

Hoewel de markt dynamisch is, blijven waarderingen solide. Hogenhouck ziet doorgaans waarderingen vanaf 7x EBITDA. Er is echter een duidelijke spreiding:

Toppresteerders: Bedrijven met sterke financiële resultaten en groei kunnen een premie van 20% tot 30% boven het marktgemiddelde realiseren.

Minder presterende partijen: Deze kunnen tot 30% onder het gemiddelde gewaardeerd worden.

Belangrijkste factoren die de waarde bepalen :

Recurring Omzet: Hoge voorspelbaarheid verlaagt het risicoprofiel.

Winstgevendheid: Marges boven de 20% worden als gezond beschouwd; top-performers halen meer dan 25%.

Specialisatie: Focus op niches zoals cybersecurity of cloudmigratie leidt vaak tot premium waarderingen

Menselijk Kapitaal: In een markt met een tekort aan personeel is een team van gecertificeerde experts een cruciale asset .

Katalysatoren voor Consolidatie: Microsoft en NIS2

Twee externe factoren dwingen met name kleinere MSP's tot actie. Ten eerste heeft Microsoft per 1 oktober 2025 de omzetdrempel voor partnerstatus verhoogd van 300.000 naar 1 miljoen dollar. Dit zet enorme druk op kleine spelers om te groeien of zich aan te sluiten bij grotere groepen.

Daarnaast zorgt de invoering van de NIS2-richtlijn voor strengere beveiligingsnormen en complexe compliance-eisen. De organisatorische en financiële last hiervan is voor veel kleine ondernemingen nauwelijks zelfstandig te dragen, wat samenwerking of verkoop stimuleert.

Outlook 2026: Geen rem op de groei

De verwachting voor 2026 is onverminderd positief. Hogenhouck voorziet dat de M&A-activiteit op een hoog niveau blijft, mede door een verdere stabilisatie van de economie en dalende rentestanden .

Omdat veel grotere MSP’s inmiddels zijn overgenomen, verschuift de focus van investeerders nu naar de midden- en onderkant van de markt. Dit biedt kansen voor kleinere ondernemers die hun legacy veilig willen stellen of extra slagkracht zoeken in een markt die sneller verandert dan ooit. De boodschap is helder: schaalvergroting is niet langer een keuze, maar een voorwaarde voor succes in de MSP-markt van morgen.

Download hier het rapport.